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美联储明年恐一次加息后停手-【新闻】

发布时间:2021-04-05 22:25:10 阅读: 来源:模框泡沫橡胶条厂家

如果美联储主席鲍威尔是想对上月之言进行“矫枉”的话,那么他的本意恐怕并非是要这般“过正”。美国利率市场当前走势暗示,2019年美联储紧缩脚步会暂停,而且一些策略师认为交易员们预期有误。

鲍威尔周三发表讲话时表示,联邦基金利率眼下仅“略低于”中性水平,随后出现的市场走势便一度表明,2019年的预期加息幅度是25个基点略低一点。鲍威尔的话与其10月3日所言大相径庭,当时他说,利率要达到中性水平,还有“很长的路”要走。

目前市场行情反映出的前景是2020年不会有任何加息行动,有鉴于此,当前的市场预期实际上就是:普遍预料中的下月加息之后,美联储会在2019年再加息一次,然后就此收手。在一些市场观察人士看来,那显得有点矫枉过正,他们认为,美联储会在12月对其预期作出修订,将2019年加息次数中位数从当前的三次调低至两次。

在鲍威尔周三发表讲话之前,已经有越来越多的市场人士在猜测,伴随全球经济增速的放缓以及市场动荡的加剧,美联储可能正在考虑暂停加息脚步。

周三的2019年12月欧洲美元期货合约成交量大约是10天日均成交量的两倍,当天这一合约价格反映出的2019年预期加息幅度降低到了24个基点,在延续本月降势的同时,也创出了5月份以来的最低水平。本月迄今为止,预期中的明年加息幅度已经下降了一半以上。

法国兴业银行经济学家Omair Sharif说,这属于一种反应过度。他认为美联储主席只是在更正上个月言语中的一个“低级错误”,当时这个错误一度推动美国国债收益率飙升和美国股市下跌

“我认为美联储近来的‘鸽味’言语并不表明他们将要暂停加息脚步,除非经济数据出现显著恶化,”Sharif在报告中说。“这种市场行情反映出的预期变化显得有点过激了。”

法兴料美联储会一如普遍预期在12月加息一次,接着在明年3月和6月再各加息一次,然后才会暂时收手。这种观点已经日益得到一些分析师的认可,他们认为,联邦公开市场委员会(FOMC)更新预期时会将明年加息次数的预期中位数调降到两次。在Sharif看来,预期中位数只有一次显得有点过头。

然而,对鲍威尔言语的鸽味解读周三在金融市场大行其道。美国国债的大幅攀升使得两年期国债收益率一度下跌四个基点至2.79%的盘中低点。美元兑G-10货币汇率全线下挫,彭博美元即期汇率指数跌幅高达0.7%。股市投资者从鲍威尔的言语中得出了同样的结论,推动标普500指数当日收涨逾2%。

多伦多道明证券的利率策略师Gennadiy Goldberg倾向于给这种市场反应泼些冷水。市场不应对鲍威尔有关中性利率的言语作出过度的解读,那样的话就等于是忽略了他对“持续稳定增长、低失业率、接近2%的通胀率”这样一种前景的认识。在Goldberg看来,就暂停加息而言,这连八字的一撇都还不是。

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